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5家上市险企分红率超30% 偿付能力充足率保持较高水平

来源：中国银行保险报时间：2023-01-31 17:55:39

近日，继中国平安实施2021年度分红派息后，中国太保发布了2021年度分红派息实施公告。此前，中国人寿、中国人保、新华保险召开的股东大会也审议通过了2021年利润分配方案。从5家A股上市险企分红方案看，分红比例均在30%以上，合计派发现金红利约829亿元(人民币，下同)。

分红比例超三成

中国平安已于6月20日完成2021年度分红派息，向股东派发全年股息每股现金2.38元，比上年增长8.2%，共计分红约431亿元。2021年年报显示，该公司归属母公司股东净利润为1016.18亿元，比上年下降28.99%。据此计算，年度分红比例为42.41%。

7月1日，中国太保披露2021年度分红派息实施公告，拟每股派发现金红利1元，共计派发96.2亿元。股权登记日为7月8日，现金红利发放日为7月11日。2021年，中国太保实现归属于公司股东净利润268.34亿元，比上年增长9.3%。据此计算，年度分红比例为35.9%。

此外，中国人寿、中国人保、新华保险虽尚未公布分红派息时间，但股东大会均已审议通过了2021年利润分配方案。具体来看，中国人寿拟派发现金股利每股0.65元，拟派发现金股利约183.72亿元，分红比例为36%;中国人保拟以每10股派发现金股利1.47元，共计65.01亿元，分红比例达30.04%;新华保险拟派发现金股利每股1.44元，共计约44.92亿元，分红比例为30.1%。

偿付能力较高

需要关注的是，分红派息在一定程度上影响险企的偿付能力充足率。不过，从各险企发布的偿付能力数据看，偿付能力充足率仍保持较高水平。例如，中国人寿称，截至2021年末，该公司核心偿付能力充足率为253.70%，综合偿付能力充足率为262.41%，本次利润分配影响偿付能力充足率约4.57个百分点。利润分配后，偿付能力充足率仍保持较高水平，符合监管要求。

新华保险也表示，现金股利分配后，母公司综合偿付能力充足率将下降3.92个百分点至248.17%，偿付能力充足率仍保持较高水平，符合监管要求。

此前，中国太保在回应2021年分红比例(35.9%)相较2020年(50.9%)下降时表示，在偿二代二期实施后，资本认定趋严趋紧，保险风险的最低资本也在增加。所以，集团各保险子公司的偿付能力充足率均有所下降。考虑到相关政策落地的不确定性，中国太保审慎调整了2021年分红水平。

保险股仍处低位

2021年以来，保险板块在二级市场表现疲弱，估值水平已处于历史底部。近期，随着A股整体回暖、疫情好转以及行业转型不断推进，保险股表现有所提升，不过整体看仍处于低位。

“从各险企发布的分红方案看，保险股的股息率大多高于4%，适合长线投资。”一位业内人士表示，当前，上市险企的股价被低估了。

光大证券认为，目前保险行业估值处于历史低位，主要上市险企具有较高安全边际。寿险业正处于转型关键期，看好后续转型成效对负债端的提振作用;财险业车险与非车险持续稳定发展，相较于寿险成本优势突出;资产端虽短期承压，但预计随着宏观经济稳增长政策的实施，有望边际改善。(记者朱艳霞)